3개의 질문으로 주식시장을 이기는 법

 

 

3개의 질문

켄피셔는 오랫동안 주로 사상가와 철학자로 인식돼 왔지만, 그의 통찰력을 깊이 들여다보면 다른 시각을 드러냅니다. 그는 책에서 자신이 주식시장 낙관론자라는 통념에 도전하고, 역사적 유리한 점을 들어 주식시장의 과거를 조사함으로써 설득력 있는 주장을 제시합니다. 그의 입장은 주식시장이 지속적으로 이윤 창출 가능성을 보여왔다고 주장합니다. 그는 이러한 상승 궤적이 주식 자체의 본질과 본질적으로 연결되어 있다고 주장합니다. 주식은 기업의 대표이며, 기업은 이윤을 추구하는 과정에서 끊임없이 혁신합니다. 많은 투자자들이 규칙을 미신으로 오해하여 객관적 분석과 비이성적인 믿음의 구분을 매우 모호하게 합니다. 이러한 오해를 바로잡기 위해 세 가지 적절한 질문이 도움이 됩니다. 첫째, 당신은 잘못된 믿음을 고수하고 있습니까? 둘째, 당신은 어떤 독특한 통찰력을 발견할 수 있습니까? 셋째, 당신의 현재 의사 결정 과정의 근거는 무엇입니까? 이 세 가지 질문을 투자 전략에 통합하면 개인이 새로운 통찰력을 얻고 보다 명확하게 금융 세계를 탐색할 수 있는 무수한 기회의 문을 열 수 있습니다..

주식시장을 이기는 법

첫째, 우리가 잘못된 생각을 믿고 있는지 아닌지? 를 알아보기 위해 신념에 의문을 제기합니다. 종종 우리의 신념은 다수 의견과 일치하며, 우리는 군중을 따르는 경향이 있습니다. 하지만 당신의 신념이 일반 대중과 다르다는 것을 깨달았을 때, 그것은 성공적인 반대 투자의 기회를 열어줍니다. 그는 이러한 믿음들을 우리를 오도할 수 있는 미신이라고 특징짓습니다. 예를 들어, 이러한 믿음들 중 일부는 "주가수익률이 높은 시장은 낮은 시장보다 본질적으로 더 위험하다", "정부의 상당한 재정 적자는 부정적인 지표이다", "달러 약세는 주식 시장에 문제를 야기한다"와 같은 개념들을 포함합니다. 주식시장의  엄격한 분석을 통해 이 아이디어들이 항상 맞는 것은 아니라는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어, 그는 P/E 비율이 높은 시기에도 주식 시장이 계속해서 상승할 수 있다는 것이 증명되었습니다. 실제로, 2002년 이후 P/E 비율이 상승하는 시기에 투자자들이 주식을 회피했다면, 그들은 75%의 상당한 시장 상승을 놓쳤을 것입니다. 본질적으로 우리의 신념, 특히 대중적 합의에 기반을 둔 신념을 재평가하고 투자의 영역에서 독립적으로 생각함으로써 발생할 수 있는 잠재적 기회를 고려해야 합니다. 

둘째, 다른 사람이 간파하지 못한 것 중 당신이 간파할 수 있는 것은? 두 번째 질문은 독특하고 생각을 유발하는 질문입니다. 그것은 우리로 하여금 종종 간과되거나 무시되는 관점을 탐구하도록 장려합니다. 이 접근법은 틀에 박히지 않은 것처럼 보일 수 있지만, 새롭고 예상하지 못한 발견으로 이어질 가능성이 있습니다. 일반적으로 가지고 있는 믿음을 의심하고 대안적인 관점을 찾는 것이 혁신과 통찰력의 촉매제가 될 수 있다고 제안합니다. 이 질문은 앞에서 논의한 첫 번째 질문과 밀접하게 연관되어 있습니다. 비판적 분석을 통해 우리 자신의 신념에 도전함으로써, 우리는 다른 사람들을 피했던 지식이나 통찰을 발견할 수 있습니다. 미국 주식 시장에 아주 흥미로운 예시가 있습니다. 바로 재임 중인 대통령 주기의 개념입니다. 이 이론에 따르면, 대통령 임기 중 주식시장은 뚜렷한 패턴을 보이는 경향이 있고, 특히, 대통령 임기 후반기에는 주식시장에서 수익률이 가장 낮은 반면, 3년 차에는 수익률이 가장 높은 경향이 있습니다. 이러한 현상은 대통령 임기 중 정책 결정의 특성에 기인한다고 볼 수 있습니다. 초기에는 대통령이 새로운 법률을 제정하는 데 집중하는 경우가 많은데, 이는 부의 재분배와 권력의 재분배로 인한 경제 및 시장의 불확실성을 야기할 수 있지만, 3년 차에는 대통령이 재선에 더 몰두하고 정책 변화의 빈도가 적을수록 시장은 이를 안정적인 것으로 인식하여 주식시장의 수익률이 높아지는 경향이 있습니다. 이 대통령 주기에 대한 통찰력을 통해 기존의 통념에 도전하고, 새로운 관점과 투자 기회를 발견하기 위해 널리 받아들여지는 신념에 의문을 제기하고 의심하는 가치를 보여줍니다.

셋째, 지금 내 두뇌가 무슨 짓을 하고 있는 거지? 세 번째 질문은 투자 심리학과 투자 심리학의 영역을 파헤칩니다. 그것은 투자 결정을 내릴 때 우리 뇌의 내적 작용을 이해하는 것을 중심으로 진행됩니다. 인간은 선사시대로부터 물려받은 우리의 원시적인 뇌가 어떻게 투자에 있어서 값비싼 오류를 초래할 수 있는지를 조명합니다. 금융계에는 시대를 초월한 조언 하나가 있습니다. "낮게 사고 높게 팔자." 이것은 주식시장의 성공적인 투자를 뒷받침하는 간단하면서도 강력한 원칙이지만, 많은 투자자들은 정반대의 행동을 하는 경향이 있습니다. 주가가 폭락할 때, 더 많은 손실에 대한 두려움은 종종 그들을 시장에서 멀어지게 합니다. 반대로, 주가가 급등할 때, 탐욕과 누락에 대한 두려움은 그들로 하여금 종종 부풀려진 가격으로 매수하도록 동기를 부여합니다. 이러한 행동은 본질적으로 "높게 사고 낮게 팔자"는 오류를 범하게 됩니다. 심리적 요인이 경제적 결정에 어떻게 영향을 미치는지 연구하는 행동 경제학 분야와 일치합니다. 여기에는 잘 알려진 몇 가지 인지 편향이 작용합니다. 예를 들어, "확증 편향"은 개인이 모순된 증거를 무시한 채 자신의 기존 신념을 확인하는 정보를 찾도록 합니다. "사후 편향"은 사람들이 초기의 오판을 잊고 미래의 사건을 예측하는 능력을 과대평가하도록 합니다. 손실을 회피하는 경향과 친숙함에 대한 선호현상도 투자 결정에 영향을 미치는 심리적 오류로 간주될 수 있습니다. 이러한 인지 편향을 극복하고 투자 성과를 높이기 위해 질문을 하고 우리 자신의 사고 과정을 면밀히 관찰하는 것의 중요성을 강조합니다. 자기 인식을 함양하고 사고력을 향상함으로써 우리는 이러한 편향의 영향을 완화하고 더 많은 정보에 입각한 투자 선택을 할 수 있습니다. 궁극적으로 이 접근법은 주식 투자의 수익률을 높일 수 있는 가능성이 있습니다.

지수를 이기는 전략

주식 시장의 핵심 전략 중 하나는 시장 수익률을 상회하는 것에 초점을 맞추고 있으며, "잭팟 주식"을 찾기 위한 추구가 종종 실망으로 이어진다는 것입니다. 대신 그는 S&P 500과 같은 벤치마크 지수를 기준점으로 삼아 시장 성과를 능가할 확률을 높이는 더 효과적인 접근법입니다. 기본적으로 이 전략은 벤치마크 지수(이 경우 S&P 500)와 유사한 움직임을 보이는 섹터를 식별한 후 해당 섹터 내에서 가장 좋은 성과를 보이는 종목을 선택하여 포트폴리오에 포함시키는 것으로, 투자자들은 이를 통해 전체 시장을 능가하는 수익을 얻을 수 있습니다. 
뉴스가 주가에 미치는 영향에 대해서도 고려해야 합니다. 주식시장이 본질적으로 미래의 예측 가능한 사건을 포함한 모든 가능한 정보를 흡수하고 반영한다는 개념이 있습니다. 결과적으로 긍정적이든 부정적이든 뉴스만을 기반으로 투자 결정을 내리는 것은 근시안적이고 역효과를 낳을 수 있습니다. 원시 조상들의 본능적인 반응과 마찬가지로 잠재적인 손실에 대한 두려움 때문에 충동적으로 행동하는 것은 긍정적인 결과를 낳지 않을 수 있습니다. 투자자들은 벤치마크 지수에 초점을 맞추고, 주식 부문을 분석하며, 다양한 데이터 포인트를 사용하여 상관 분석을 수행을 해봐야 합니다. 이 방법은 투자 기회를 보다 포괄적으로 평가하여 반동적 의사 결정과 관련된 함정을 제거할 수 있도록 합니다. 요약하면, 지수를 이기는 투자 전략은 전략적 사고와 훈련된 접근의 중요성을 강조하며 주식 투자의 세계에 대한 가치 있는 통찰력을 제공합니다.